تحليل مدى فعالية أدوات السياسة النقدية في تعقيم السيولة

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى محاولة تحليل فعالية أدوات السياسة النقدية التي اعتمدها بنك الجزائر في تعقيم السيولة البنكية خلال الفترة 2000–2023، في ظل التقلبات الاقتصادية الناتجة عن تغير أسعار النفط فاعتمدت الدراسة منهجا تحليليا لبحث الإطار النظري وتطور مؤشرات السيولة البنكية وتبين أن البنك لجا إلى أدوات تقليدية كـنسبة الاحتياطي الإلزامي وعمليات السوق المفتوحة للتحكم في فائض السيولة، وحققت هذه الأدوات نتائج نسبية، إلا أن السياسة النقدية سجلت تراجعا في فعاليتها بعد 2014 وضعفا في التنسيق مع السياسات المالية ومحدودية في استخدام الأدوات غير التقليدية وكما توصي الدراسة بضرورة تحديث الأدوات النقدية وتعزيز استقلالية البنك المركزي وتكثيف التنسيق بين السياسات لتحقيق استقرار اقتصادي مستدام. This studyaims to assess the effectiveness of the monetarypolicytoolsadopted by the Bank of Algeria in sterilizingbankliquidityduring the period 2000–2023, in the context of economic fluctuations caused by oilpricevolatility. The studyemployed an analyticalmethod to examine the theoreticalframework and the evolution of liquidityindicators. It foundthat the central bankrelied on traditionaltoolssuch as requiredreserve ratios and open marketoperations to control liquiditysurpluses, achievingrelatively positive outcomes. However, the studynoted a decline in theireffectivenessafter 2014, weak coordination with fiscal policies, and limited use of non-traditional instruments. The studyrecommendsupdatingmonetarytools, enhancing the independence of the central bank, and strengthening coordination amongpolicies to achievesustainableeconomicstability